在10月15日中，我们发出了关于全脂奶粉、脱脂奶粉、奶酪、黄油、无水奶油价格走势预测的投票。投票结果如下：
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拍卖综述
2023年11月- 2024年4月发货，投放量同比增加环比减少，同比主要增量来自于乳脂和奶粉。东北亚对无水的强势购买对拍卖行情形成巨大支撑，由于脱脂奶粉跌幅较大，而其它奶粉乳脂均走势低迷，拍卖微跌0.3%，奶酪继续大涨，成交38956吨，成交量环比小涨3.3%；国际乳品走势见顶后，参与户数大幅度萎缩。
各品种平均涨跌幅：
第366次GDT主要买家成交比例：
本次拍卖中，东北亚买家全面开花，不仅在传统的全脂奶粉和黄油上继续出手外，平时较底调的无水奶油和脱脂奶粉也独占鳌头；东南亚方面表现不佳，除车达奶酪外，其他方面勉力维持次席，而黄油上接近偃旗息鼓；中东大户们整体萎靡，前期备货较多也是原因之一；中南美仍然在无水和全脂上发力；而欧洲则是在黄油上表现较强。
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主要品种拍卖结果
主要品种各合同期价格结果：10月15日招标结果：2024年11月到2025年4月发货。
无水奶油和奶酪对大盘支撑力度。
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未来主要品种的到货成本与现货成本比较（元/吨，汇率7.10，到货月）
相较现货，期货均显得性价比超高，尤其是无水和全脂奶粉。
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主要品种盘后点评
1.无水奶油：得益于国内现货市场的高昂价格，国内诸多买家继续看好该品种，应该不乏终端工厂的介入，强力维持了该品种的微红盘面，尤其是各合同期价格趋同，显示了对未来的一致看好，短期仍将维持强势。
2.黄油：虽然欧美乳脂开始陆续回调，但是总体上仍然高于大洋洲水平，不过本次由于东南亚和中东的退缩，没能实现上行，考虑到主要生产方本产季刚开始签约率较高，估计一季度前继续高位运行为主。
3.切达奶酪：东南亚对于该品种形成强力支撑，但该品种连续上涨后有回调需求，国内餐饮业尚未恢复，追高不可取。
4.脱脂奶粉：国内多家大厂入市采购，使得国内贸易商看好该品种，但由于亚洲其它买家看淡该品种，本次仍然下行，考虑到乳脂继续处于高位，本年底现货行情概率不大，继续观望。
5.全脂奶粉：虽然国内现货奇高，空间巨大，但是买家均恐惧大贸易商集中到货的12月-1月的暴跌风险，并未能大举进场，可以等待11月底-12月底的现货表现后，再决定加仓时机。
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综述
国内现货市场的明星仍然是全脂奶粉，由于主要厂家对于中国买家的订单不断推迟到货，加上市场做空买家回补造成的缺货恐慌，让该产品继续维持了高位运行。虽然11-12月会有几大国际贸易商的集中到货，但由于大部分订单已经锁给客户，恐怕机动库存不会像想象中数量巨大，加上近期奶价在节后不跌反升，会导致华东以南客户转向使用进口全脂奶粉，预计本轮偏紧局面会维持到年底。真正全脂奶粉价格的考验，要看年后了。
