在11月5日第367次拍卖盘前分析中,我们发出了关于全脂奶粉、脱脂奶粉、奶酪、黄油、无水奶油价格走势预测的投票。投票结果如下:
2023年12月- 2024年5月发货,投放量同比增加环比减少,同比主要增量来自于奶粉。中东强力参与乳脂,拉动黄油放量大涨,而其它品种也总体上行,拍卖大涨4.8%,成交36595吨,成交量环比下跌6.1%;各区域参与活跃度升高,拍卖户数增加。
第367次GDT主要买家成交比例:
本次拍卖中,东北亚买家除脱脂奶粉购买兴趣大增外,其它品种参与活跃度降低,但仍然惯性维持了全脂奶粉和黄油、无水奶油上的头把交椅;东南亚方面表现平淡,各品种平均参与;中东大户们强力回归,除奶酪上继续大杀四方外,黄油/全脂奶粉/无水的大涨也居功不小;中南美则是无水奶油比例占比高,而全脂奶粉继续维持存在;而欧洲继续低吸黄油和脱脂奶粉为主。
主要品种各合同期价格结果:10月15日招标结果:2024年11月到2025年4月发货。
未来主要品种的到货成本与现货成本比较(元/吨,汇率7.10,到货月)
1.无水奶油:由于近期欧美乳脂反弹,而新西兰黄油本产季签约率较高,加上国内现货高企,各方合力,无水奶油再创新高,但已经屡创新高的产品,而且已经接近使用末期,无论如何降低仓位势在必行。
2.黄油:国内现货价位回落,但新西兰总体供应略紧,加上国际买家大幅度抢购,是的本次拍卖走势疯狂,而拍卖的到货季节已经到年后淡季,追高不可取。
3.切达奶酪:东南亚和中东持续强力购买,国内现货开始紧张,后期估计要高看一线。
4.脱脂奶粉:国内大厂陆续入市采购,而国际总体价格坚挺,国产奶粉替代效应较弱,可以初步进场。
5.全脂奶粉:国内喷粉迟迟不开始,奶价逐渐靠近成本价位,使得部分厂家重返采购进口奶粉行列,加上部分大贸易商过度签单造成的市场空缺,使得现货较拍卖有利可图,短期可能难以改变,建议适量入场。
由于多种原因造成的全脂奶粉行情年前难以改变,而如果11-12月份喷粉不如预期,预计年后的国产全脂也将逐渐回归正常价值,同时也会对进口奶粉形成支撑。另外,值得注意的是本产季新西兰总体奶产量较好,会不会在明年1季度增加供应,是行情的最重要的不确定因素之一。