在1月21日第372次拍卖盘前分析中，我们发出了关于全脂奶粉、脱脂奶粉、奶酪、黄油、无水奶油价格走势预测的投票。投票结果如下：
2025年2月- 2025年7月发货，投放量环比减少，同比乳脂和全脂奶粉增量。由于全脂奶粉近期供销两旺一改上次的颓势，东北亚和中东买家踊跃参与，加上黄油奶酪坚挺，拍卖小涨1.4%，成交27785吨，成交量环比大降14%；参与人数减少。
第372次GDT主要买家成交比例：
本次拍卖中，东北亚买家表现回暖，大力买入全脂奶粉，而在其它品种上表现有所低调；东南亚注意力转向无水奶油，而在奶粉黄油上缩水购买量；中东大户们只是展示了对脱脂奶粉的兴趣；中南美无水奶油和全脂奶粉上有所发力，而值得注意的是已经有北美买家开始介入无水奶油。
主要品种各合同期价格结果：1月21日招标结果：2025年2月到2025年7月发货。
无水奶油大跌，脱脂奶粉微涨，而全脂奶粉/奶酪/黄油表现较佳。
未来主要品种的到货成本与现货成本比较（元/吨，汇率7.30，到货月）
1.无水奶油：由于主供应商线下出货停滞，不得不持续加量线上，造成本次大跌，推测仍有1-2次的加量才能消化2024四季度年以来积压的库存，可继续等待更好的进场机会。
2.黄油：供应整体稳健，未来量紧张，加上近期现货拍卖价格差距较大，导致拍卖被持续追捧，考虑到节后进入半年的耗用淡季，加上近期欧美价格有明显回调迹象，可以再等等再进场。
3.切达奶酪：国内外继续补货，欧洲奶酪价格走强，预计将维持强势一段时间。
4.脱脂奶粉：即将进入欧美丰产期，而国内需求继续萎缩，未来一季度不看好现货表现，不宜追高。
5.全脂奶粉：年前该品种需求走强，国内奶产量减少超出预期，预计各大工厂将陆续回到进口全脂奶粉的采购之路，后续密切关注2-3月的喷粉表现，需要注意踏空风险。
奶粉出人意料的在年前2周期现货市场走出稳健反弹行情，本轮价格已经逼近12月高点，而节后的需求回撤将使得现货价格面临考验。不过总体上，即使有回撤，恐怕该品种今年的底部高度将超出市场预期。
