环比上期，由于产季最高峰已过，各品种供应开始下滑；同比去年，乳脂和全脂奶粉仍是增量主力。
较12月17日的拍卖预告比较，乳脂持续供应增加，意味着该价位生产方较为满意
未来四次投放量预计（吨）
除脱脂奶粉外，其它品种增量为主，全脂奶粉后续供应将转稳定。
未来投放的中长期预测：和上次拍卖比没有变化。
二、国内现货价格
由于现货市场的快速下跌，奶粉再次转为期现倒挂，对拍卖价格将形成打击。
1. 中国经济相关：2024年12月份财新中国制造业采购经理人指数（PMI）为50.5，比2024年11月份低1个百分点，连续三个月高于50.0的临界值；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为52.2%，分别比2024年11月份上升2.2个百分点和1.4个百分点，三大指数均位于扩张区间。
2. 美欧经济数据与政策动向：（1）美国10年期国债收益率达到4.644%，创下自去年5月以来的最高水平。根据美国普查局的数据，11月份工厂订单下降0.4%，预估中值为下降0.3%。（2）高盛在最新的报告中宣布，下调对美联储2025年降息的预测，从原先的100个基点降至75个基点；（3）市场本月将关注特朗普上任首日后的一系列政策落地情况，包括驱逐非法移民、关税、国内减税和能源限制取消等法案。
3. 美元汇率：随着对2025年降息幅度预测的降低，美元持续上行。
4. 最新国际主要乳制品出口国生产数据出炉：阿根廷截止24年11月跌7.5%；澳大利亚截至24年11月增2.8%；新西兰截至10月同比涨1.2%；欧盟27国截止10月年度产量涨0.6%；美国截止11月产量跌0.30%；乌拉圭截止11月跌3.9%；从整体出口国生产情况来看，得益于大洋洲的强势表现，总体增长0.2%。
5. 主要需求国巴西1-9月上涨1.5%，日本截止9月（涨0.8%）、墨西哥截止11月（+1.7%）、英国截至11月涨0.9%，俄罗斯截至10月(+0.6%)，土耳其至10月涨10.1%。
6. 国内生奶及喷粉：各工厂节前备货结束，各大院校即将放假，学生奶需求也大幅度下降，各大乳企预计喷粉在一月下半月展开。
7. 新西兰主要生产方：(1)全脂奶粉将增加供应；（2)由于产能瓶颈和国际市场的价格因素影响，本产季脱脂奶粉产量将小于计划的38万吨水平。
8. 国际市场：美国奶产量疲软，加上陆续开工的奶酪工厂将增加奶源的消耗，预计下半年开始非奶酪工业路线的产品供应将偏紧。
9. 生鲜乳价格：农业部统计截至12月26日，内蒙古/河北等10个生鲜乳主产区合同内外平均收购价格3.11元/公斤，环比持平，同比下跌15.0%。（注意：农业部收集数据主要为规模化牧场长协价格为主，和市场最关心的合同外现货奶价有较大差距，请参考该数据时注意）
无盐黄油：欧洲黄油近期反弹，国内到货船期偏晚导致现货坚挺，但总体乳脂消费旺季已近尾声，看小幅度波动。
切达奶酪：欧美市场回调，国内现货需求略起，供应基本平稳，预计小幅度波动。
脱脂奶粉：供应有所减少，但其它产区价格疲软，国内需求被国产脱脂奶粉大量替代，看跌。
全脂奶粉：现货大跌和拍卖价格倒挂，未来1-2季度大概率增产，喷粉即将开始，看跌。
全脂奶粉拍卖价格与乳业在线拍前投票结果（截止第370期拍卖）
